16 Eylül’de CNBC’nin “Squawk Box” kanalı, o zamanlar kripto para borsası FTX’in CEO’su olan Sam Bankman-Fried ve sektördeki gerilemenin ardından yaptığı son satın alma dalgası hakkında bir hikaye yayınladı. Sunucu, Bankman-Fried’i tüm finans sektörünü istikrara kavuşturmak için çok sayıda iflas etmiş bankayı destekleyen bir finansöre benzeterek, “Ona kripto paranın JP Morgan’ı diyorlar, değil mi?” diye sordu. Ekranın altındaki “Kripto Beyaz Şövalyesi” yazısını okuyun.
Bankman-Fried’i Bahamalar’daki bir otoparkta koşar adımlarla geçerken gösteren bir çekimde, bir muhabir şimdi Sam Bankman-Fried’in kaza öncesi nakarat olduğunu düşündüğüm şeyi tekrarladı: 30 yaşında multi-milyarder, Toyota Corolla kullanıyor, dokuz oda arkadaşı ve bir Goldendoodle ile Bahamalar’da yaşıyor. 2019’da en ünlü şirketini kurduktan sonra tarihteki neredeyse herkesten daha hızlı zengin oldu. Bir röportajda bir tabureye oturdu ve Morgan anlaşmasını ateşleyen hamlelerden bahsetti: firmasının daha büyük kripto “ekosistemini” kurtarmak için koyduğu şeye yaptığı özverili yatırımlar.
İki ay sonra “Beyaz Şövalye” masalı ofisin çöp kutusuna atıldı ve ateşe verildi. Kripto yayını CoinDesk, insanların Bankman-Fried’in işlerine olan güvenini sarsan belgeler hakkında haber yapmıştı ve çok geçmeden Goldendoodle dışında neredeyse herkes -yatırımcılar, müşteriler, çalışanlar- kapıları basmaya başladı. Bankman-Fried kısa sürede CEO olarak görevden alındı ve FTX iflas başvurusunda bulundu. O Anthony Scaramucci, Squawk Box’ın 11 Kasım sayısında rol aldı.SkyBridge Capital, bu “Beyaz Şövalye” kurtarma paketleri sırasında fonunun yüzde 30 hissesini Bankman-Fried’e satan şirketin. “Şu anda buna hile demek istemiyorum çünkü bu aslında yasal bir terim” dedi. Ama buna yasal kelime olan dolandırıcılık demek için can attığını hissettiniz.
Özellikle finans medyasındaki bu değişimin hızı, sıradan bir gözlemciyi kırbaçlamak için yeterliydi. 2021’de Forbes, genç milyarderin büyüyen servetini bağışlama sözlerine odaklanan canlı bir profille Bankman-Fried’i En Zengin 400 Amerikalı listesi için kapağında gösterdi. Geçen sonbahara atlayın ve dergi “‘İnek Giysili Şeytan’: Sam Bankman-Fried Herkesi Nasıl Kandırdı?” başlıklı bir video yayınladı.
YouTube’da, çöküşten önce Bankman-Fried’i konu alan en iyi yorumlar artık bu değişime oldukça alaycı göndermeler yapıyor. (“Sağlam bir iş adamını takdir ettiği için CNBC’ye şeref!”) Twitter’a dönen öfkeli FTX müşterileri, algılanan kusurları nedeniyle kripto gazetecilerini azarladı. Ama hızla değişen tek şey medya değildi; neredeyse hiç kimse kazadan önce ve sonra tutarlı bir hikaye anlatmadı. En öfkeli yorumcular arasında bile, Bankman-Fried’in büyük hayırseverlik planları hakkındaki tüm hikayelerle karşılaştırıldığında hayırseverlikten görece yoksun olması gibi çok az ayrıntı göze çarpmıştı. Yalıtılmak şöyle dursun, saflık had safhadaydı.
FTX çöküşü hakkında bilmeniz gerekenler
5 haritadan 1
FTX nedir? FTX, dünyanın en büyük kripto para borsalarından biri olan, artık iflas etmiş bir şirkettir. Müşterilerin dijital para birimlerini diğer dijital para birimleri veya geleneksel para birimleriyle değiştirmesine izin verdi; Ayrıca FTT adında yerel bir kripto para birimine sahipti. Bahamalar merkezli şirket, işini Amerika Birleşik Devletleri’nde yasal olmayan riskli ticaret seçenekleri üzerine kurdu.
Sam Bankman Fried kimdir? FTX’in 30 yaşındaki kurucusu ve FTX’in eski CEO’sudur. Bir zamanlar kripto endüstrisinde altın bir çocuktu, Demokrat Parti’nin önemli bir bağışçısıydı ve takipçilerini servetlerini verimli ve mantıklı bir şekilde vermeye teşvik eden bir yardım hareketi olan etkili fedakarlığa olan bağlılığıyla tanınır.
FTX’in sorunları nasıl başladı? Geçen yıl, dünyanın en büyük kripto borsası Binance’in CEO’su Changpeng Zhao, FTX’teki hissesini bir grup FTT jetonu karşılığında Bay Bankman-Fried’e geri sattı. Kasım ayında Bay Zhao, tokenleri satacağını söyledi ve FTX’in finansal istikrarı hakkında endişelerini dile getirdi. FTT’nin fiyatını aşağı çeken hamle yatırımcıları korkuttu.
FTX’in çöküşüne ne yol açtı? Bay Zhao’nun duyurusu fiyatı düşürdü ve yatırımcıları ürküttü. Tüccarlar, şirketi 8 milyar dolarlık bir açıkla bırakarak FTX’ten çekilmek için acele ettiler. FTX’in ana rakibi olan Binance, şirketi kurtarmak için bir kredi teklif etti ancak daha sonra geri çekildi ve FTX’i 11 Kasım’da iflas başvurusunda bulunmaya zorladı.
Bay Bankman-Fried neden tutuklandı? FTX’in çöküşü, Adalet Bakanlığı ve Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu tarafından FTX’in müşteri fonlarını Bay Bankman-Fried’in lansmanına yardım ettiği bir kripto ticaret platformu olan Alameda Research’ü desteklemek için kötüye kullanıp kullanmadığına odaklanan soruşturmalara yol açtı. 12 Aralık’ta Bay Bankman-Fried, yatırımcılara yalan söylemek ve dolandırıcılık yapmaktan Bahamalar’da tutuklandı. Ertesi gün, SEC sivil dolandırıcılık suçlamalarında da bulundu.
Theranos, WeWork, sayısız erken dönem dot-com’lar ve 2008 öncesi finansal araçlar: Neredeyse hepsi, endüstrilerini yenilikçi yöntemlerle yeniden şekillendirmeye hazır görünen ve bulundukları yolu gösterecek sermayeye, büyümeye veya getirilere sahip olan insanlar ve şirketler hakkında heyecan verici iş hikayeleri olarak başladı. bir şeye Bu makaleler, şirketler dolandırıcılık, beceriksizlik veya küstah pervasızlık ifşaları arasında patlayana kadar devam etti. Paul Krugman 2001’de Enron hakkında yazdığı bir köşe yazısında “Tanrılar kimi yok ederse, önce Businessweek’in kapağını onlar yapar,” diye yazmıştı.
Bu tür baştan çıkarıcı iyimser olasılıklar – acısız kan testleri veya topluluk oluşturan ofis alanı gibi vaatler – doğal olarak dikkat çeker, ancak bunlar aynı zamanda aldatma ve dolandırıcılığın da merkezinde yer alır. En kötü anlatı patlamaları, kötü insanlar hakkında olmaktan çok, farkı açıklamaya yardımcı olabilecek takip bilgilerini saklamanın ne kadar kolay olabileceği hakkında olabilir. Amerika Birleşik Devletleri merkezli halka açık şirketler, defterlerini düzenli olarak yatırımcılara açmalıdır, ancak özel şirketlerin – özellikle FTX gibi yurtdışında yerleşik olanların – böyle bir yükümlülüğü yoktur. Özel servet ve özel şirketlerin sayısı son 20 yılda keskin bir şekilde arttı ve bu, bir SEC yetkilisinin son zamanlarda ekonominin hızla büyüyen bir bölümünün “karanlığa doğru gittiği” konusunda uyarmasına neden oldu. Bu, tehlikeli ihmal veya dolandırıcılığa izin verebilir. Bankman-Fried’a temizlik yapması için getirilen John Jay Ray III – Enron’un iflasında aynı işi yapmakla görevlendirilen adam – “kurumsal kontrollerin böylesine tam bir başarısızlığı ve bu kadar eksiksiz bir güvenilir yönetim eksikliği” görmediğini söyledi. finansal bilgiler.” Bir yandan, firma dışındaki kişiler gerekli özeni göstermemiş olabilir; Öte yandan, deneselerdi bu imkansız olurdu.
Yalnızca iki hız mümkün olduğundan, tüm bu donukluk doğru hikayeler anlatma yeteneğimizi engelleyebilir: tam gaz ve yol kenarında araba yangını. FTX hakkında çok az kişinin bildiği şeyler, şirketin anlattığı hikayeyi çok gerçek bir şekilde destekledi; İnsanlar gerçekten Bankman-Fried’e milyarlarca güvendi ve bu ona gerçekten haber değeri olan bir güç ve etki sağladı. Halk bu hikayeyi satın almayı bıraktığında, para dışarı aktı. Gücü, medya kapsamına zayıf bir şekilde yansıyan ya hep ya hiç teorisi olan inanca bağlıydı. Bankman-Fried’in iflas başvurusunda bulunmaya karşı olduğunu söylemesi şaşırtıcı değil; İnsanların güvenini bir şekilde geri kazanabilirse her şeyin yoluna girebileceğine haklı olarak inanıyordu.
Bankman-Fried artık kendi hikayesindeki ana karakterden çok, insanların istedikleri kripto rüya dünyasını yaratma umuduyla içine para akıttığı boş bir gemi gibi görünüyor. Hesaba katmamız gereken sorun, insanların onun hakkında anlattığı hikaye yanlış olsa bile, anlatılacak bir hikaye olduğu inkar edilemez – başarısı ve etkisi, onlar varken dünyayı değiştirecek kadar gerçekti. Yine de neredeyse hiç kimsenin bu hikayeyi geliştirmek veya bu başarının temelini ortaya çıkarmak için gerekli bilgilere erişimi yoktu. Bu yüzden, övgü dolu bir hikayemiz ve ardından bir yığın Schadenfreude rekorumuz var. Her zaman bir sonraki sefer vardır, değil mi?
Fotoğraf Kaynağı: Jeenah Moon/Bloomberg, Getty Images aracılığıyla; Alex Wong/Getty Images
Bankman-Fried’i Bahamalar’daki bir otoparkta koşar adımlarla geçerken gösteren bir çekimde, bir muhabir şimdi Sam Bankman-Fried’in kaza öncesi nakarat olduğunu düşündüğüm şeyi tekrarladı: 30 yaşında multi-milyarder, Toyota Corolla kullanıyor, dokuz oda arkadaşı ve bir Goldendoodle ile Bahamalar’da yaşıyor. 2019’da en ünlü şirketini kurduktan sonra tarihteki neredeyse herkesten daha hızlı zengin oldu. Bir röportajda bir tabureye oturdu ve Morgan anlaşmasını ateşleyen hamlelerden bahsetti: firmasının daha büyük kripto “ekosistemini” kurtarmak için koyduğu şeye yaptığı özverili yatırımlar.
İki ay sonra “Beyaz Şövalye” masalı ofisin çöp kutusuna atıldı ve ateşe verildi. Kripto yayını CoinDesk, insanların Bankman-Fried’in işlerine olan güvenini sarsan belgeler hakkında haber yapmıştı ve çok geçmeden Goldendoodle dışında neredeyse herkes -yatırımcılar, müşteriler, çalışanlar- kapıları basmaya başladı. Bankman-Fried kısa sürede CEO olarak görevden alındı ve FTX iflas başvurusunda bulundu. O Anthony Scaramucci, Squawk Box’ın 11 Kasım sayısında rol aldı.SkyBridge Capital, bu “Beyaz Şövalye” kurtarma paketleri sırasında fonunun yüzde 30 hissesini Bankman-Fried’e satan şirketin. “Şu anda buna hile demek istemiyorum çünkü bu aslında yasal bir terim” dedi. Ama buna yasal kelime olan dolandırıcılık demek için can attığını hissettiniz.
Özellikle finans medyasındaki bu değişimin hızı, sıradan bir gözlemciyi kırbaçlamak için yeterliydi. 2021’de Forbes, genç milyarderin büyüyen servetini bağışlama sözlerine odaklanan canlı bir profille Bankman-Fried’i En Zengin 400 Amerikalı listesi için kapağında gösterdi. Geçen sonbahara atlayın ve dergi “‘İnek Giysili Şeytan’: Sam Bankman-Fried Herkesi Nasıl Kandırdı?” başlıklı bir video yayınladı.
YouTube’da, çöküşten önce Bankman-Fried’i konu alan en iyi yorumlar artık bu değişime oldukça alaycı göndermeler yapıyor. (“Sağlam bir iş adamını takdir ettiği için CNBC’ye şeref!”) Twitter’a dönen öfkeli FTX müşterileri, algılanan kusurları nedeniyle kripto gazetecilerini azarladı. Ama hızla değişen tek şey medya değildi; neredeyse hiç kimse kazadan önce ve sonra tutarlı bir hikaye anlatmadı. En öfkeli yorumcular arasında bile, Bankman-Fried’in büyük hayırseverlik planları hakkındaki tüm hikayelerle karşılaştırıldığında hayırseverlikten görece yoksun olması gibi çok az ayrıntı göze çarpmıştı. Yalıtılmak şöyle dursun, saflık had safhadaydı.
FTX çöküşü hakkında bilmeniz gerekenler
5 haritadan 1
FTX nedir? FTX, dünyanın en büyük kripto para borsalarından biri olan, artık iflas etmiş bir şirkettir. Müşterilerin dijital para birimlerini diğer dijital para birimleri veya geleneksel para birimleriyle değiştirmesine izin verdi; Ayrıca FTT adında yerel bir kripto para birimine sahipti. Bahamalar merkezli şirket, işini Amerika Birleşik Devletleri’nde yasal olmayan riskli ticaret seçenekleri üzerine kurdu.
Sam Bankman Fried kimdir? FTX’in 30 yaşındaki kurucusu ve FTX’in eski CEO’sudur. Bir zamanlar kripto endüstrisinde altın bir çocuktu, Demokrat Parti’nin önemli bir bağışçısıydı ve takipçilerini servetlerini verimli ve mantıklı bir şekilde vermeye teşvik eden bir yardım hareketi olan etkili fedakarlığa olan bağlılığıyla tanınır.
FTX’in sorunları nasıl başladı? Geçen yıl, dünyanın en büyük kripto borsası Binance’in CEO’su Changpeng Zhao, FTX’teki hissesini bir grup FTT jetonu karşılığında Bay Bankman-Fried’e geri sattı. Kasım ayında Bay Zhao, tokenleri satacağını söyledi ve FTX’in finansal istikrarı hakkında endişelerini dile getirdi. FTT’nin fiyatını aşağı çeken hamle yatırımcıları korkuttu.
FTX’in çöküşüne ne yol açtı? Bay Zhao’nun duyurusu fiyatı düşürdü ve yatırımcıları ürküttü. Tüccarlar, şirketi 8 milyar dolarlık bir açıkla bırakarak FTX’ten çekilmek için acele ettiler. FTX’in ana rakibi olan Binance, şirketi kurtarmak için bir kredi teklif etti ancak daha sonra geri çekildi ve FTX’i 11 Kasım’da iflas başvurusunda bulunmaya zorladı.
Bay Bankman-Fried neden tutuklandı? FTX’in çöküşü, Adalet Bakanlığı ve Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu tarafından FTX’in müşteri fonlarını Bay Bankman-Fried’in lansmanına yardım ettiği bir kripto ticaret platformu olan Alameda Research’ü desteklemek için kötüye kullanıp kullanmadığına odaklanan soruşturmalara yol açtı. 12 Aralık’ta Bay Bankman-Fried, yatırımcılara yalan söylemek ve dolandırıcılık yapmaktan Bahamalar’da tutuklandı. Ertesi gün, SEC sivil dolandırıcılık suçlamalarında da bulundu.
Bankman-Fried, avukatlar aleyhinde tavsiyede bulunduktan çok sonra bile bu hikayenin ana karakteri olarak kalmakta ısrar etti, çok sayıda kayıtlı röportaj verdi ve Times’ın DealBook Zirvesi konferansında yer aldı. Yükselişi ve düşüşüyle ilgili destan, kısmen nadir bir kripto öyküsü anlattığı için büyüdü: kriptoyla ilgilenmeyenler tarafından okunabilecek türden. Yukarı çıkarken tomurcuklanan bir hayırseverdi. Aşağı inerken, isteyenler için kripto ticaretinin bir paravan oyundan biraz daha fazlası olduğunun kanıtıydı. Aralık ortasında Bahamalar’da tutuklandı ve Amerika Birleşik Devletleri’nde her türlü dolandırıcılık suçlamasıyla suçlandı ve gişe rekorları kıran mali gerilim filmi yasallaşmak üzereydi.
Theranos, WeWork, sayısız erken dönem dot-com’lar ve 2008 öncesi finansal araçlar: Neredeyse hepsi, endüstrilerini yenilikçi yöntemlerle yeniden şekillendirmeye hazır görünen ve bulundukları yolu gösterecek sermayeye, büyümeye veya getirilere sahip olan insanlar ve şirketler hakkında heyecan verici iş hikayeleri olarak başladı. bir şeye Bu makaleler, şirketler dolandırıcılık, beceriksizlik veya küstah pervasızlık ifşaları arasında patlayana kadar devam etti. Paul Krugman 2001’de Enron hakkında yazdığı bir köşe yazısında “Tanrılar kimi yok ederse, önce Businessweek’in kapağını onlar yapar,” diye yazmıştı.
Bu tür baştan çıkarıcı iyimser olasılıklar – acısız kan testleri veya topluluk oluşturan ofis alanı gibi vaatler – doğal olarak dikkat çeker, ancak bunlar aynı zamanda aldatma ve dolandırıcılığın da merkezinde yer alır. En kötü anlatı patlamaları, kötü insanlar hakkında olmaktan çok, farkı açıklamaya yardımcı olabilecek takip bilgilerini saklamanın ne kadar kolay olabileceği hakkında olabilir. Amerika Birleşik Devletleri merkezli halka açık şirketler, defterlerini düzenli olarak yatırımcılara açmalıdır, ancak özel şirketlerin – özellikle FTX gibi yurtdışında yerleşik olanların – böyle bir yükümlülüğü yoktur. Özel servet ve özel şirketlerin sayısı son 20 yılda keskin bir şekilde arttı ve bu, bir SEC yetkilisinin son zamanlarda ekonominin hızla büyüyen bir bölümünün “karanlığa doğru gittiği” konusunda uyarmasına neden oldu. Bu, tehlikeli ihmal veya dolandırıcılığa izin verebilir. Bankman-Fried’a temizlik yapması için getirilen John Jay Ray III – Enron’un iflasında aynı işi yapmakla görevlendirilen adam – “kurumsal kontrollerin böylesine tam bir başarısızlığı ve bu kadar eksiksiz bir güvenilir yönetim eksikliği” görmediğini söyledi. finansal bilgiler.” Bir yandan, firma dışındaki kişiler gerekli özeni göstermemiş olabilir; Öte yandan, deneselerdi bu imkansız olurdu.
Yalnızca iki hız mümkün olduğundan, tüm bu donukluk doğru hikayeler anlatma yeteneğimizi engelleyebilir: tam gaz ve yol kenarında araba yangını. FTX hakkında çok az kişinin bildiği şeyler, şirketin anlattığı hikayeyi çok gerçek bir şekilde destekledi; İnsanlar gerçekten Bankman-Fried’e milyarlarca güvendi ve bu ona gerçekten haber değeri olan bir güç ve etki sağladı. Halk bu hikayeyi satın almayı bıraktığında, para dışarı aktı. Gücü, medya kapsamına zayıf bir şekilde yansıyan ya hep ya hiç teorisi olan inanca bağlıydı. Bankman-Fried’in iflas başvurusunda bulunmaya karşı olduğunu söylemesi şaşırtıcı değil; İnsanların güvenini bir şekilde geri kazanabilirse her şeyin yoluna girebileceğine haklı olarak inanıyordu.
Bankman-Fried artık kendi hikayesindeki ana karakterden çok, insanların istedikleri kripto rüya dünyasını yaratma umuduyla içine para akıttığı boş bir gemi gibi görünüyor. Hesaba katmamız gereken sorun, insanların onun hakkında anlattığı hikaye yanlış olsa bile, anlatılacak bir hikaye olduğu inkar edilemez – başarısı ve etkisi, onlar varken dünyayı değiştirecek kadar gerçekti. Yine de neredeyse hiç kimsenin bu hikayeyi geliştirmek veya bu başarının temelini ortaya çıkarmak için gerekli bilgilere erişimi yoktu. Bu yüzden, övgü dolu bir hikayemiz ve ardından bir yığın Schadenfreude rekorumuz var. Her zaman bir sonraki sefer vardır, değil mi?
Fotoğraf Kaynağı: Jeenah Moon/Bloomberg, Getty Images aracılığıyla; Alex Wong/Getty Images